神码堂心水论坛青松讲盘:21日提示沥青1912合约
更新时间: 2019-10-21

  因沥青生产利润一直好于焦化利润,炼厂开工积极性较好,带来8月份沥青生产进一步增加。8月下旬,因美国对委内瑞拉再一次制裁,中石油宣布推迟其8月份的马瑞进口,马瑞,原油供应问题再次发酵,但多数炼厂马瑞原油均有备货,短时间内对供应暂无影响,预计原料端的担忧或将后延至10月。当下的情况来判断,当前炼厂库存不高,目前处于五年均值附近,在沥青生产利润丰厚的背景下,炼厂开工率积极性将维持旺盛的状态,在原料问题暂时无忧的前提下,可以预计9月国产沥青供应仍将继续增加。

  今年年初,委内瑞拉局势陷入僵局,市场对委内瑞拉及伊朗两个潜在生产国断供因素的担忧加剧,带来原油价格的强势,进一步激发市场预期国内沥青马瑞供应或出现下滑,而实际上半年马瑞原油供应同比增加。国内上游炼厂生产利润不错,产能较去年进一步上升,造成上半年国产沥青供应同比增加,有效弥补了沥青进口量的下降。上半年国内沥青供应量同比增加。下半年随着6月底寰球公司委内瑞拉MPE-316.5万桶扩建项目JOSE混合油厂新建装置进油开始投运,中国的马瑞原油供应将得到进一步的保证。预计下半年,中国的马瑞原油供应基本充裕,沥青生产的原料问题将得到缓解。

  中线来看,按照季节性规律,三季度是沥青下游的传统旺季,淡季在11月份开始。下半年,还有基建投入的需求预期,即使需求不及年初预期,按照增量同比持平的水平,需求的旺季依然对价格产生支撑。神码堂心水论坛,另外,下半年还有部分额外需求的补充,一是防水沥青基于房屋修缮以及国标防水卷材的大量释放,将维持较高的需求增速,尽管占比只有沥青下游需求的10%,但边际增量依然对价格有拉动作用。二是公路养护高峰也将带来一定的需求增量。

  建议:青松讲盘,21日提示沥青1912合约,弱势延续为主,冲高2966-2988区间分批进场空单,3000一带止损保护,25%仓位